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　　4 月份钢材现货市场价格呈现震荡下跌，整体走弱的趋势，4 月钢铁市场走出以 跌为主的运行态势，节奏上，月初因为海外关税贸易战冲击导致全球市场大跌，上中 旬期间虽有反弹，但并非持续性行情。下旬在产业基本面持续去库的影响下，长期处于低位的钢价开启修复，但还是以区间震荡为主，月末高层会议的召开，对于市场期望的“降准降息”增量政策’因为一季度良好的经济数据，整体出台时间往后延缓。 行业对于政策的期待明显得不到正反馈，价格压力位前回落，重回震荡趋势，期间市 场小作文时而出现影响市场，压减小作文频繁扰动钢价，实际并未实体文件出台，据传并无明文指出实际减量。

　　宏观上，近期美方政府于 4 月 17 日首次释放降低对华关税的信号，并在随后 一周内宣布对部分中国商品，如电子产品、芯片等实施关税豁免。沃尔玛、家得宝 等零售巨头考虑到成本压力以及库存水平，纷纷对美方进行施压，其中美债、美股因关税担忧引发的连续暴跌，迫使特LP在贸易政策上“认怂”。这一政策转向直 接缓解了全球供应链压力，未来几周预计进行继续博弈谈判的可能性很大；国内ZZJ会议，释放出来的初期消息虽然都是面上的话，但我们认为这一次的政策预期 跟一季度差异会很大，年中的政策内容往往有可落地性，特别是又传出来限产消息， 这更加激起了市场对五月政策的期待。

　　产业端，四月产量回升较快，铁水总量达到了 244.35 万吨，螺纹钢表需由增 转减，厂库、产量连续第二周减少，社库连续七周减少.外部压力持续、国内市场 信心不足的情况下，钢材“金三银四”基本上证伪，后续一旦政策利多预期没有落 地，供应压力就会显现。需求也到达峰值了，供需矛盾有可能会再次显现；今年是 必须要推进供给侧改革了，否则市场在出口形势越来越差的环境下，很难有持续性 的驱动。连续三年行业都受制于供应过剩压力，始终很难走出强趋势行情，尽管前几年多余的量，都被出口给消化了，但是今年随着关税政策频出，出口压力较大，很难承接多余的量，可以预见如果没有供给侧改革，行情大的结构上很难有较大上 升空间。所以五月看政策内容将极为重要，这几乎决定了行情的主基调。